|
式中 ｉｃ－－基准收益率；
ＮＰＶ－－净现值。
若计算出的ＮＰＶ大于或等于零，则项目在财务上可以考虑接受；
（三）投资回收期 即用技术改造项目的新增净收益抵偿全部投资所需要的时间。此项指标是兼顾财务效益和风险性的辅助决策指标。一般表达式为：
Ｐｔ
∑（△ＣＩ－△ＣＯ）ｔ＝０
ｔ＝１
式中 Ｐｔ－－投资回收期。
实际计算中，可用现金流量表中的累计净现金流量求得投资回收期。计算公式为：
│ＡＮＣＦ │
Ｐｔ＝Ｎｐ－１＋┴┬───┬┴
│ＮＣＦ│
式中 Ｎｐ－－累计净现金流量首次出现正值的年次；
│ＡＮＣＦ│－－第Ｎｐ－１年所对应的净现金流量绝对值；
│ＮＣＦ│－－第Ｎｐ年的净现金流量绝对值。
若计算出的投资回收期不大于限定的回收期限，则项目在财务上可以考虑接受；
（四）贷款偿还期 即按照国家财政部门的规定和项目具体的财务条件，用项目新增收益中可用于还款的部分偿还全部贷款本金和利息所需要的时间。一般表达式为：
Ｐｄ －ｔ
∑（Ｉｄｔ－Ｒｔ）·（１＋ｉ） ＝０
ｔ＝１
式中 Ｐｄ－－贷款偿还期；
Ｉｄｔ－－第ｔ年贷款额；
Ｒｔ－－第ｔ年中按照国家规定可用于归还贷款的利润、折旧和其它收益之和；
ｉ－－贷款年利息率。
实际计算中，可利用贷款还本付息预测表计算贷款偿还期。
计算公式为：
│ＲＣＩ │
Ｐｄ＝Ｎｂ－１＋ ┴┬──┬┴
│ＰＢ│
式中 Ｎｂ－－贷款本金和利息总余额首次出现负值的年次；
│ＲＣＩ│－－第Ｎｂ－１年所对应的贷款本息总余额；
│ＰＢ│－－第Ｎｂ年可用于偿还贷款本息的新增收益额。
计算得出的贷款偿还期年数应不大于贷方规定的偿还期限；
（五）新增资金利税率 一般表达式为：
△ＰＴ
Ｒ＝－－－－
△Ｉ
式中 Ｒ－－新增资金利税率；
△ＰＴ－－进行技术改造和不进行技术改造相比，
正常年份中年利税的增加额；
△Ｉ－－技术改造项目追加投资。
计算出的新增资金利税率应不低于行业原有的平均资金利税率。
（六）涉及外贸、外资、技术引进的项目，应进行外汇效益分析。主要指标为财务换汇成本，计算公式为：
ｎ
∑ＣＤｔ
ｔ＝１
ＦＣ＝－－－－－－
ｎ
∑ＮＲｔ
|
