二、发挥利率杠杆的调控作用
为引导投资和货币信贷的合理增长，维护价格总水平基本稳定，中国人民银行决定自2006年8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。同时，为进一步推进商业性个人住房贷款利率市场化，商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍，其他商业性贷款利率下限保持0.9倍不变。从第三季度贷款实际发放利率来看，各项贷款利率水平逐步走高，反映了今年两次加息的叠加效应，为货币信贷的合理增长创造了有利条件。
三、上调金融机构存款准备金率
为加强流动性管理，促使商业银行有序调整贷款行为，合理控制货币信贷增长，经国务院批准，中国人民银行于6月16日、7月21日和11月3日宣布上调金融机构存款准备金率各0.5个百分点，分别从7月5日、8月15日和11月15日起生效。7月5日和8月15日上调存款准备金率以后，金融市场运行平稳，货币市场利率水平总体略有上升，股票市场维持上涨态势。
四、加强“窗口指导”和信贷政策引导
中国人民银行认真贯彻落实中央宏观调控方针政策，加强信贷政策引导，继续通过窗口指导加强与金融机构的沟通，引导金融机构认真贯彻落实国家宏观调控要求，合理控制贷款增长，调整贷款结构。一是重视做好对农民工的金融服务工作。二是加强信贷政策与产业政策的协调配合，要求严格控制基本建设等中长期贷款，引导信贷资金合理流动，促进经济结构调整、产业结构升级，同时继续加强对房地产市场的监测、分析和调控。三是引导商业银行继续贯彻落实国家各项区域经济发展政策，根据当地经济发展需要，合理投放信贷。四是继续发挥信贷政策的“扶弱”功能，引导金融机构进一步做好助学贷款工作，继续做好对就业、非公经济、中小企业、贫困地区、民族地区等的信贷支持。
五、稳步推进金融企业改革
国有商业银行股份制改革工作继续稳步推进。中国工商银行于10月27日同时在香港联合证券交易所和上海证券交易所上市，首次
公开发行上市圆满成功。在超额配售选择权行使前，中国工商银行A＋H股发行规模合计达191亿美元，成为世界规模最大的首次公开发行。此次中国工商银行采取H股和A股统一定价、同时发行、同时上市的方式进行首次公开发行，为投资者提供了良好的投资机会，支持了境内资本市场的健康发展。改制银行的市场影响力进一步增强。中国建设银行于9月11日成为恒生指数成份股，是第一个选入恒生指数成份股的H股公司。中国银行在发行上市后，也先后成为上证50、H股指数等多种重要指数的指标股。改制银行加快业务创新步伐，在引进战略投资者后，全面启动与战略投资者的合作安排，引进先进的管理经验和技术，提升关键领域业务水准。中国建设银行根据与美国银行签订的整体战略合作协议，以97.1亿港元收购美国银行子公司美国银行（亚洲）有限公司100％的股权，积极拓展海外业务。有关部门正结合社会主义新农村建设和农村金融体制改革的总体规划，积极研究中国农业银行股份制改革方案。
农村信用社改革试点进展顺利，并取得了明显成效。一是产权制度改革稳步推进，新的管理体制基本建立。截至2006年9月末，全国各地农村信用社共组建银行类机构85家，其中农村商业银行12家、农村合作银行73家，以县（市）为单位统一法人机构674家。参加改革试点的省（市）均成立了农村信用社省级管理机构，明确并初步落实了省级政府对辖内农村信用社的管理职责。二是资产质量和经营财务状况有所改善。全国农村信用社不良贷款比例为12.1%，与2002年末相比下降了24.8个百分点；实施了增资扩股，资本充足率得到
充实；自2004年实现了近十年来首次轧差盈余，盈余水平逐年有所提高。三是改革试点资金支持政策逐步落实，历史包袱初步化解。中国人民银行会同中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）按照规定条件和程序，已完成11期（每个季度1期）农村信用社改革试点专项票据的发行工作，共计对2396个县（市）农村信用社发行专项票据1655亿元。同时，从今年第二季度开始，对具备条件的农村信用社已安排兑付专项票据45.6亿元。
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│ 专栏 3：正确认识农村信用社改革试点专项票据兑付标准 │
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│ 目前，农村信用社改革已经取得了阶段性成效，但绝大多数农村信用社│
│在完善法人治理结构、转换经营机制，尤其是在全面加强内部管理等方面尚│
│未取得突破性进展，改革达标任务艰巨, 农村信用社只有始终牢牢把握住改│
│革试点工作的重点，才能逐步实现健康可持续发展。为有效发挥改革试点资│
│金支持政策对改革的正向激励作用，应从推动和深化改革的大局出发，全面│
│理解资金支持政策设计的初衷、机制安排，正确认识专项票据兑付标准。 │
│ 一是应正确理解"花钱买机制"的政策含义。按照国务院关于深化农村信│
│用社改革试点的总体要求，对农村信用社的历史包袱（包括历年亏损挂账和│
│资产损失），由中国人民银行按照2002年末实际资不抵债额的50%，已采取 │
│专项票据和专项借款两种方式安排资金1656亿元；已减免营业税、所得税99│
│亿元；对农村信用社开办保值储蓄多支付的利息给予补贴，已实际拨付到位│
│69 亿元；按有关资产管理公司的资产清收比例下限再打五折测算，发行专 │
│项票据所置换资产的清收所得超过50亿元，用于补充农村信用社的拨备；对│
│农村信用社执行较低的存款准备金率，因此增加可用资金来源800亿元；持 │
│有改革试点专项票据累计增加利息收入57亿元。以上合计，对试点农村信用│
│社增加资金支持约2731亿元。同时，各级地方政府高度重视农村信用社改革│
│试点工作，也积极采取有效措施，帮助当地农村信用社消化历史包袱。总体│
│看，上述扶持政策对启动改革和调动各方面参与改革的积极性发挥了重要作│
│用，也为深化改革创造了条件，但要真正实现改革达标，关键还在于作为改│
│革主体的广大农村信用社要始终牢牢把握住改革重点，切实在完善法人治理│
│结构、转换经营机制、全面加强内部管理上下功夫。这才是"花钱买机制"的│
│真正含义。 │
│ 二是应客观认识设置改革试点资金支持条件的必要性。农村信用社历史│
│包袱形成原因是复杂的，既有农村信用社自身经营管理方面的原因，也有行│
│政干预及其他外部环境的因素。按照国务院关于深化农村信用社改革试点的│
│总体要求，中国人民银行会同银监会制订并明确了资金支持条件和程序，目│
│的在于强化正向激励，有效发挥资金支持政策的引导作用。农村信用社与其│
│他存款类机构尤其是与国有商业银行的差异较大。国有商业银行实行财务重│
│组、股票发行上市后，已初步建立了比较完善的外部约束机制。对农村信用│
│社采取不同于国有商业银行的资金支持方式和程序，有利于落实各有关方面│
│应承担的责任，有利于鼓励和支持地方政府积极采取措施帮助当地农村信用│
│社化解历史包袱，有利于督促农村信用社转换机制、强化管理、改善经营、│
│增加积累，逐步化解历史包袱，增强可持续发展能力。改革试点情况表明，│
│农村信用社改革涉及面广、任务艰巨，真正实现改革达标，需要中央和地方│
│共同采取扶持政策，需要坚持扶持政策与农村信用社强化管理、转换机制相│
│结合。 │
│ 三是改革试点资金支持政策需要在改革过程中不断完善。国务院"国发 │
│[2003]15号"文件规定："中央银行票据支付必须与农村信用社改革效果挂 │
│钩，以县（市）为单位验收支付，标准为：产权明晰，资本金到位，治理结│
│构完善"。中国人民银行会同银监会依据国务院关于深化农村信用社改革的 │
│总体要求，进一步明确和完善了改革试点资金支持政策和专项票据兑付标准│
│（"银发[2006]130号"文件）。着重强调，农村信用社在申请兑付专项票据 │
│时，应在完善法人治理结构方面取得明显进展，重点考核其健全内控制度和│
│强化内部管理的实际成效，提出了逐步提高资产质量、有效控制成本费用、│
│不断改善财务状况的具体要求。以上经营财务指标的变化，能直观地反映有│
│关农村信用社所取得的改革实效，便于准确把握和评价是否达到了专项票据│
│兑付标准。总体看，严格落实改革试点资金支持政策有利于农村信用社按期│
│兑付专项票据资金，进一步增强了改革试点资金支持政策的透明度、公信力│
│和可操作性。 │
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